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为军用无人机提供氢燃料电池的公司,Q3业绩大涨609%,股价仅9元

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发表于 2022-11-7 21:24:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
这是一家为军队供应武器装备序列产品,以及信息化集成系统的军工企业。
公司的氢能源电池项目为军用项目,属于氢能源单兵设备,其重点实施氢能源电池在军用侦察无人机应用的预研、型研和定型工作。

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凭借着在该领域的强大竞争力,这家企业在2020年完成的业绩,竟然创出了自公司成立以来的历史新高。
2021年这家企业利润增长的引擎持续发出轰鸣声,公司的业绩不仅连续出现了大幅度的增长,还在第三季度时再次刷新了该企业净利润的历史记录。

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而这家公司的股票在充分回调32%后,近期走出了一波凌厉的上涨行情。截止至本周三,该企业股票的价格只有9元多。

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主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士,说话斯斯文文的,态度还不错。
翻译官:你好,我是企业的股东,要了解点情况。
董秘:你好,请说吧。
翻译官:请问,公司的业务都有哪些?
董秘:公司目前有三大业务板块,分别为:军工、煤矿安全和信息通信。
这家企业的煤炭安全业务收入占比为48.39%,军工业务收入占比为32.37%,信息化业务收入占比为19.24%。

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翻译官:请问,公司的军工业务都包括哪些?
董秘:公司军工业务主要有两部分,一部分是为军方提供列入军队武器装备序列的产品,另一部分是为军方提供信息化系统集成服务。
翻译官:请问,公司有氢能源项目吗?
董秘:公司氢能源电池处于多个样机开发和小规模生产测试阶段,部分型号氢能电池已经完成研发阶段,具备转化为产品的能力。

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翻译官查看了该企业历年的财报,发现公司的氢能源电池项目为军用项目,属于氢能源单兵设备。
这家企业的氢能源电池项目,具体来说就是为军用侦察无人机研发、生产氢燃料电池。
这家公司的亮点在于,同时拥有军工概念和新能源氢燃料电池概念,在A股中也属于稀缺资源。
(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

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业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中,第6页的合并资产负债表,和第9页的合并利润表,并没有任何个人观点。
下面我们来看看这家公司的历史业绩,好对该企业有个整体的认识。
从2018年开始,这家公司的净利润已经连续两年出现了下滑。但是在2020年时,这一切发生改变,该企业的净利润在这一年创出了历史新高。

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2021年这家公司继续高歌猛进,净利润连续三个季度出现了大幅度的增长,并在第三季度时,再次刷新了该企业净利润的历史记录。

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而该企业第三季度的净利润在A股专用设备板块152家上市公司中,排名第41位。

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比较净利润只能说明公司的规模,要想对比企业的盈利能力,还得使用净资产收益率这个指标。
净资产收益率是股东衡量一家企业盈利能力的指标,它是净利润和股东权益的比值。
2021年第三季度,该公司的净资产收益率为7.34%。这说明管理层用股东的100元钱,9个月后就能赚回7.34元的净利润。
而这家企业的净资产收益率在A股专用设备板块152家上市公司中,排名第56位。

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下图是A股专用设备板块152家上市公司中,盈利能力排名前8的上市企业,仅供大家参考。

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利润增长原因

翻译官分析了公司财报中第6页的合并资产负债表,发现该企业净利润大幅增长的主要原因是,军工产品价格的上涨,以及销售回款时间的缩短。

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军工产品价格的上涨,体现在公司销售毛利率的提升上。
2020年第三季度,公司销售100元的军工产品,只能赚到36.75元的毛利润,销售毛利率为36.75%。
到了2021年第三季度,公司同样销售100元的军工产品,却能赚到51.9元的毛利润,销售毛利率为51.9%,同比增长了41%。

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军工产品价格的上涨,不仅提高了企业的销售毛利率,还增加了产品的利润空间。
我国国防支出在过去二十多年来持续快速增长,2021年国防支出预算比2020年增长6.8%。
在军工产品需求不断增强,产品技术含量不断提升,以及氢燃料电池大规模量产的背景下,公司产品的价格出现上涨。
销售回款的时间,就是军工产品的销售账期,用应收账款周转天数这个指标来表示。
2020年第三季度,公司销售军工产品的账期为202天。现在只需要165天就能收到货款,销售回款的时间缩短了18%。

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销售回款时间缩短对企业最大的好处是,提高了公司的资金使用效率,增强了盈利能力。
而销售回款时间的缩短,是因为管理层加强了应收账款的催缴力度,提高了营运能力。
通过分析我们了解到,在2021年第三季度,这家企业军工产品的价格出现了上涨,与此同时销售回款的时间也大幅缩短了,这使得公司的业绩出现了上涨。

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不足之处

这家公司第三季度的财务指标都很不错,如果非要找出一个不足之处的话,翻译官认为该企业的负债率有些低。
2020年第三季度,公司100元的资产里有13.51元是借来的。到了2021年第三季度,公司同样100元的资产里,却只有12.37元是借来,负债率降低了8%。

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资产负债率就是企业的财务杠杆,当公司处在盈利状态时,管理层通常会放大财务杠杆,提高负债率,来扩大产能提高业绩。
而这家公司的管理层在企业出现大幅盈利时,却选择了降低负债率,这只有两个可能性。
一个是管理层不看好未来的市场,主动降低了负债率来规避风险。一个是管理层比较保守,不敢轻易地扩张。
公司的资产负债率不是越高越好,也不是越低越好,而是要根据市场的情况变动,这一点作为投资者一定要心中有数。

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讲的很有道理,辛苦了。

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谢谢翻译官,

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加油军工企业,做好军队产品的好后勤

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好股票

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非常感谢翻译官的无私分享[赞][祈祷][祈祷]

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氢能源是当前热点

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创业板玩不了,可惜[抠鼻]

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我喜欢潍柴动力

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辛苦你了翻译官也转发了[握手][握手]

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发表于 2022-11-7 23:29:03 | 显示全部楼层
涨太多了,准备挖坑了……长期看,确实是好票
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