巷观年报〡炼石航空3年亏掉25.8亿，陕股第三家“ST”？

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每经记者：张文瑜 每经编辑：贺娟娟

编者按：

又是一年一度年报季。

年报密集披露期，上市公司纷纷交出2022年成绩单，它们的经营状况和业绩成色如何，业务表现和资产质量如何，市值和股价表现如何，未来如何布局？

对此，《每日经济新闻》联合《粉巷财经》推出“巷观年报”策划，覆盖陕西、甘肃、青海等西北省份的部分上市公司，洞悉这些公司财务数据背后的逻辑，穿透企业投资价值，为市场和投资者提供企业的真实成色。

前不久，陕股陆续发布2022年业绩预告，粉巷财经亦开启每年的“巷观年报”栏目，连续四年亏损的炼石航空成为我们关注的首家上市公司。

炼石航空是老牌陕股了，其前身是咸阳偏转，最早主营彩色电视机用零部件，1997年在深交所挂牌，是陕西最早冲击资本市场的企业之一。

尔后因亏损重整，炼石有色借咸阳偏转完成借壳上市，公司主营业务变为矿业采取。2017年收购英国Gardner Aerospace Holdings Limited公司（下文简称“Gardner”），主业再添航空制造。

上市25余年，炼石航空几经起伏，有过短暂的高光时刻，但更多时间却表现平平，经历了行业骤变、重组借壳、主营业务一变再变、连续四年亏损、期末净资产为负后，其即将成为陕股第三家“ST”企业，面临退市风险。

历经风雨，难免唏嘘。

连续亏损4年


前不久，炼石航空交出了2022年度“成绩单”。

根据业绩预告，报告期内炼石航空的营业收入约 12.3亿元，同比增长约24.75%；归属于上市公司股东净亏损为6.5亿元至8.4亿元，较上年同期下降17.19% - 51.44%。

图片来源：炼石航空公告截图

关于亏损的原因，炼石航空表示，2022年公司的营业收入主要来自全资公司Gardner，该公司主要业务是生产制造各种航空器相关精密零部件及组件等，均在境外工厂生产，全球航空业受新冠疫情的影响逐渐减弱，因此营收较此前虽有所提升。

不过，受到2022年度财务费用、管理费用同比增加以及资产减值损失、投资收益同比下降等综合影响，炼石航空在2022年依然未能扭亏为盈，其亏损甚至进一步扩大。

翻看炼石航空历年财务数据，粉巷财经发现，2022年已然是炼石航空连续亏损的第四年。

2019年至2021年，炼石航空的归母净利润分别为-15.48亿元、-4.476亿、-5.547亿；其营收亦在同步降低，从2019年的19.80亿元降低至2021年的9.86亿元。

图片来源：东方财富网

如果看扣非净利润指标的话，炼石航空更是六年均处于亏损状态。其扣非净利润甚至从2016年至2021年，分别亏损4838.96万元、2.19亿元、2.11亿元、15.7亿元、4.37亿元、5.65亿元，合计亏损30.5亿元。

可以看到，多年来炼石航空主营业务盈利能力较为羸弱。

面临披星戴帽


年报预告披露后，炼石航空亦同步发布了《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告》。

根据深交所相关规定，若上市公司出现“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”的情形，其股票交易将被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

而炼石航空 2022年度期末净资产预计为-4.3亿元至-2.4亿元，在2022年年报正式披露后，将被实施退市风险警示，股票简称由“炼石航空”变更为“*ST炼航”。

披星戴帽后，炼石航空成为继“*ST必康”“ST大集”后，第三家陕股ST公司。

具体来看公司业务，炼石航空的全资子公司主要有陕西炼石矿业有限公司（下文简称“炼石矿业”）、成都航宇超合金技术有限公司（下文简称“成都航宇”）和Gardner ，参股公司主要有成都中科航空发动机有限公司、朗星无人机系统有限公司等。

图片来源：炼石航空官微

截至目前，炼石航空的经营收入主要来自全资公司Gardner，是炼石有色2017年耗资3.26亿英镑收购主营航空器相关精密零部件及组件的英国Gardner 公司，完成了主营业务从矿业采选从航空产业的转变。

但2020年以来，航空业经营一直面临着较大压力，导致航空公司的资本开支压缩，企业资产负债率快速攀升，中国国航、中国东航、南方航空年度亏损均超过300亿元。

此外，曾为其贡献较大营收的炼石矿业由于《陕西省秦岭生态环境保护条例》的实施，已停止生产。炼石航空在此前年报中称，政府及相关部门仍未有对关停企业的具体措施和政策出台，公司就相关后续事项仍在和政府有关部门沟通之中。

收到陕西证监局警示函


粉巷财经注意到，原本业绩承压的炼石航空，近日更是波折不断。先是两次放弃对全资公司成都航宇增资的优先认缴权，后其控股股东、董事长张政，于2月3日、6日，合计被动减持了20万股。

公告显示，控股股东张政先生所持股份全部处于质押状态，股份质押变化的原因是由于质权人开源证券股份有限公司通过集中竞价交易方式对质押的标的股份进行违约处置导致。

此外，由于2020年4.5亿元资金划转问题，未能有效控制相关银行账户，未进行账务处理并导致炼石航空披露的《2020年年度报告》中现金流量表列示与银行账户实际流水不符等情况。

炼石航空2月7日晚间收到陕西证监局作出的《关于对炼石航空科技股份有限公司及张政、翟红梅采取出具警示函措施的决定》。

图片来源：炼石航空公告截图

尽管麻烦不断，但炼石航空依然获得了四川国资的力挺，持续为提供资金支持。

公告信息显示，2020年6月，炼石航空向四川发展投资借款5.8亿元；2022年4月，公司决定向四川发展及其控股企业借款不超过4400万美元；同年6月，公司决定向四川发展投资借款2.05686亿元。

今年1月18日，炼石航空再度发布了与关联方签订《借款合同》的关联交易公告，炼石航空向四川发展全资子公司借款1.3亿元。。

对于上市公司而言，持续获得国有资本支持，不仅能够减轻财务方面的压力，提升抗风险能力，亦能在资源、资产等方面获得一定的助力。叠加2023年航空领域大规模的复苏，站在退市边缘的炼石航空，后续能否出现转机，我们拭目以待。

每日经济新闻.粉巷财经就以上问题向炼石航空董秘办发送采访提纲，但截至发稿，未收到对方回复。

每日经济新闻

小禹宇鱼

连年亏损，
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