物流在低空经济中的地位​

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自卡尔·本茨（Karl Benz）于1885年研制成功世界上第一辆三轮汽车以来，随着技术进步和商业模式的发展，汽车行业发展迅猛。截至2022年年底，全球汽车保有量约为14.46亿辆（据市场数据分析机构Hedges&Company估算）。

不过，伴随着汽车产业的规模化发展，城市地面交通道路建设逐渐饱和，在此背景下，不管是交通产业还是汽车行业本身，都在“渴望”着变得智能化和绿色化。基于城市空中交通解决方案则应运而生。



我国低空经济迎重要发展机遇，预计将进入产业发展快车道

（一）我国低空经济现状：基础保障不断夯实，产业正处于起步期1、低空经济产业链分布我们可以将低空经济划分为：制造-运营-综合保障三个链条。制造：通用航空器、无人机等的研发、制造、亦包括材料、信息系统开发等。国产技术突破是核心。运营：主要为各类低空飞行的运营企业，应用场景的有效扩大是产业发展的助推器。保障：包括通用机场建设、地面保障、人员培训、航空器运维以及租赁等。综合保障能力是产业基石。
“低空经济+”应用场景日益丰富
“低空经济+”应用场景日益丰富。近年来，以通航和无人机为主导的低空经济发展快速。目前，已经进行商业化探索的应用场景有物流、旅游、农业、消防、巡检等。随着低空经济被提升到国家战略后，政策+产业正不断推进“低空经济+”应用场景的落地，旅游、物流、城市管理、交通等重要场景的应用现状值得关注。以 2023 年 12 月 29 日发布的《深圳经济特区低空经济产业促进条例》为例，深圳鼓励社会组织、企业和个人积极探索各类低空飞行应用场景：1) 应急救援方面：推进低空飞行快速应急救援体系建设，加强低空飞行在应急处置、医疗救护、消防救援等领域的应用。2) 城市管理服务方面：推动低空飞行在国土资源勘查、工程测绘、农林植保、环境监测、警务活动、交通疏导、气象监测等方面的应用。3) 交通运输方面：推动开通市内、城际、跨境等低空客货航线，支持探索在机场、铁路枢纽、港口枢纽、核心商务区等开展低空飞行联程接驳应用。4) 物流配送方面：加强无人驾驶航空器在快递、即时配送等物流配送服务领域的应用。5) 文体旅游方面：推动低空文化园区、低空消费小镇、低空飞行营地等建设，鼓励开展低空运动、低空旅游等活动



PART 01

低空经济

低空其发展历史

电力作为飞行动力来源且具备垂直起降功能的飞行器，与使用燃油发动机的传统民航客机、通航飞机及直升机相比，电动飞机具有效率高、排放低、噪声低等显著优势，可以有效地解决传统飞机推进系统带来的噪声、污染排放问题。





L技术路线细分
按构型区分，目前eVTOL可分为多旋翼、复合翼、倾转旋翼、倾转机翼等几种主流类型：



总体来看，多旋翼是目前eVTOL航空器较为社会广泛熟知的构型，亿航的多旋翼无人机EH216-S也在2023年10月成为了世界首架获得型号合格证（TC）的eVTOL，但受限于多旋翼构型的先天劣势，未来，随着长距离运输需求的增长，航程更远、巡航速度更快的复合翼和倾转翼构型必将成为eVTOL航空器发展的方向。


PART 03

物流在低空经济中的地位

规模低空经济+物流：目前商业应用最广泛的场景

低空经济+物流是目前商业应用最广泛的场景。随着“低空经济”的蓬勃发展，无人机在城市物流应用场景中逐渐展现出较大的潜力。相比传统物流配送方式，无人化具备方便高效、节约人力成本、减少安全隐患等优势，配送效率更是大幅提升。因此，受到快递、电商等企业的关注。


美团、顺丰、京东等企业纷纷布局无人机物流领域。传统物流企业及科技公司纷纷转型成为专业无人机运营企业。2015 年，圆通完成了国内无人机配送的首秀，随后顺丰、邮政、京东、苏宁、菜鸟、饿了么等快递、电商、外卖平台纷纷布局无人机+物流配送。其中，京东获首个国家级无人机物流配送试点，顺丰获国内首张无人机运营证，饿了么获中国首条外卖无人机航线。丰翼科技（顺丰旗下）：2012 年顺丰提出无人机配物流配送的构想，2015 年开始组建自主研发团队。丰翼科技已在深圳常态化运营部分路线，重点聚焦快递件及包括疫苗、血清等医疗物资，实现中转场和单元区域之间、医院与检测中心直飞。截止 2023 年 12月底，顺丰旗下丰翼科技全国累计飞行 400 余万公里，货物运输量超 1500 吨，累计运输货物近 300 万件，全国运输突破 80 万架次。2023 年实现收入同比增长 230%。


蜂鸟科技（顺丰旗下）
丰鸟科技是顺丰旗下无人机公司，成立于 2017 年。2022 年，丰鸟科技取得了中国民航局颁发的支线物流无人机试运行许可和经营许可，成为全球首个运用特定场景运行风险评估方法获得监管方批准进入支线物流商业试运行的大型无人机企业。目前，公司已在宁夏、内蒙、四川、云南、陕西等多个地区开展了多款机型的试飞工作，积累了丰富的大型无人机运行实战经验。
美团
美团：2017 年美团启动无人机配送服务的探索，2023 年 2 月，美团无人机团队宣布其城市低空物流解决方案通过中国民航局审定，并获得了相应的许可证，可以在深圳人口密集区 120 米以下空域中，用无人机完成物流配送工作。截止 2023 年 8 月底，美团无人机已在深圳、上海等城市总计落地 7 个商圈，17 条航线，可为 14 个社区写字楼4 个 5A 级景区提供无人机配送服务，并已累计完成用户订单超 18.4 万单；配送时长方面，无人机 2022 年期间平均配送时长约为 12 分钟，较传统配送模式提效近 150%，为用户节约近 3 万小时等待时间。
迅蚁科技：迅蚁科技成立于 2017 年，致力于构建城市空中配送网络。截止 2023 年12 月底，迅蚁已累计飞行 806105 公里，累计飞行 126350 架次，常态化航线 78 条，起降/索降场 113 个，常态化服务城市 23 个。
低空经济+城市管理：商业模式已基本跑通
低空经济+城市管理商业模式已基本跑通。无人机在应急救援、城市安防、电力巡检、国土测绘、农林植保、消防等场景展现出广泛的应用前景，商业模式已基本跑通。无人机城市管理不断加大城市管理边界、提升城市管理效率，全方位保障城市运行安全。


低空经济+巡检：行业级无人机运营方不断探索与供电局、公安局等部门合作，将无人机批量应用于电力巡检工作，涉及工作包括日常巡检、红外测温、故障定位和清除外飘物等。


中游的是主机厂（负责飞机设计、系统集成、机体制造），上、中游一同完成适航取证工作。下游包括运营商、空管、Veriport提供商、MRO和销售等。整体而言，产业链整体涉及航空航天企业、汽车制造商、电池制造商、通讯厂商、政府和军方等众多方面。

数据显示，全球范围内处于开发中的eVTOL项目已超过200项，除了政府、军方以及学术界的广泛关注外，航空航天企业、汽车行业、运输行业等都在进行eVTOL研究。

传统航空业的重量级玩家如波音、空客、巴航工业、中航工业、中国商飞；航空公司如美联航、全日空；汽车主机厂商如吉利、现代、大众；科技公司如英伟达、英特尔、腾讯；科研机构如德宇航、西工大，目前我们也在看到越来越多的参与者加入该行业，市场竞争激烈。尤其是2021-2022这两年，eVTOL产业出现重要拐点，大多公司已竞相开发和推出自己的eVTOL飞行器，并取得了适航证，以争夺市场份额和技术领先地位。



目前，国内公司成立时间普遍比国外厂商晚4-5年，在设计形态、技术及团队经验上有较大的差异化，且在募资规模与公司体量上整体不及国外厂商。此外，从创业公司背景来看，主要可以分为院校科研团队创业、汽车主机厂商业务拓展、航空产业从业者创业等不同类型，在众多eVTOL初创企业中，值得注意的是，沃飞长空综合了以上三种不同类型eVTOL主机厂商团队的特点及优势。

资本市场端，国内外eVTOL领域的独角兽公司普遍集中于中、美和欧洲，其中上市公司有6家，分别是Lilium Aviation（德）、Joby Aviation（美）、Archer Aviation（美）、Vertical Aerospace（英）、Eve Holding（巴西），亿航（中）。





PART 04

低空经济未来展望

尽管全球eVTOL领域资本市场火热，行业内公司不断获得大额订单，且亿航已经拿到了型号合格证，但eVTOL产业发展仍面临诸多挑战。

技术层面来看，eVTOL存在短期内无法降低服务成本；高频次、高密度的服务需要强大的空管系统支撑；涉及噪声、安防以及天气领域存在挑战等难题。

非技术层面来看，eVTOL存在与现有交通方式存在竞争关系；需通过适航当局的认证以扫除市场运营的法规障碍；需要有包含多个起降点的网络以及空中交通管理、充电和停放飞机等资源协调等发展问题。



目前的行业爆发会极大促进公众的认知以及政策的制定和出台，主机厂商会经过一场快速的大浪淘沙，到2028年左右，会有部分厂商部分机型脱颖而出，在部分城市进行有限制的自动飞行（驾驶员作为安全员在席），并实现小范围的商用拓展（景区观光、应急场景等）。之后行业稳步发展，至2040年，eVTOL行业会呈现较高的成熟度，eVTOL也将在全球主要大中型城市实现商用落地。

未来，eVTOL飞行器的发展以“可接受、差异化的价格，为时间和效率付费”为核心竞争目标，包括初期（10年内）：机场和市区往返·商务人士·机票附赠；中期（5-20年）：大中城市·高收入群体·￥100~150/10-20Km；远期（20年后）：发达地区·人民群众·￥50~80/10-20Km 等发展阶段。

截至目前，中科创星在eVTOL及相关产业链已做了一定的布局，包括上游主机厂商（沃飞长空、倍飞智航）、动力电池领域（卫蓝新能源、恩力动力）、航空复材（安泰复材）、导航系统（隼眼科技）等。

未来30年，全球将进入先进空中交通（AAM）时代，eVTOL将会成为人类城市生活的一部分，并将重塑城市、城郊和城镇的形态，极大扩展人们的生活和生产活动的空间。

不过，正如历史上的每一次技术变革，eVTOL的发展也不会是一蹴而就的，但我们相信目前底层技术都已就位，秉持航空的严谨性，一个问题一个问题的解决，啃硬骨头，未来空间便是星辰大海。