上市公司 eVTOL(飞行汽车) 布局情况梳理

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来源：甬兴证券

eVTOL是一种新颖飞行器，采用非常规设计，将空气动力学和电动推进技术相结合，在个人和公共交通、物流和军事领域有着良好的应用前景。eVTOL具有垂直起降、智能操作、快捷机动、低成本、低噪音、零排放、易维护、高安全等优点，适用于城市空中交通、旅游观光、空中消防、抗难救灾、医疗急救等场景。
根据Acumen Research and Consulting，2021年eVTOL全球市场规模约为69.37亿美元，2030年有望达到305.19亿美元，2022-2030年CAGR约为18.3%。
政策支持绿色航空、低空经济发展，产业链配套优势叠加核心技术攻关有望加速eVTOL产业化落地。
（1）政策支持：2023年12月，中央经济工作会议提出打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业。2023年12月，深圳七部门联合印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》。2023年10月，工信部等四部委联合发布《绿色航空制造业发展纲要(2023-2035年)》，提出超前布局绿色航空新技术、新产品，推进产业化进程，加快绿色航空制造业发展。2021年下半年起，浙江省、上海市、深圳市相继发文支持eVTOL及无人机产业发展。2023年10月，安徽省合肥市人民政府与亿航智能签署战略合作协议，将携手打造低空经济产业生态。
（2）产业链配套优势：中国新能源三电配套成熟，竞争优势显著，有利于eVTOL更快实现产业化落地。
（3）技术难题亟待解决：eVTOL还需解决态势感知与避障技术、智能驾驶技术、低空航线网络、电池技术等难题，以实现长航时、大航程、零排放、低碳化、低成本、大载荷等研发目标。
eVTOL 产业链
eVTOL 产业链较长，上中下游分别发挥不同的职能。上游子系统供应商为主机厂供应不同的专业模块组件（主要包括电池、动力系统、飞控系统、通讯系统、导航系统），中游主机厂主要承担的整机研发和集成任务（主要负责机体和整机系统集成），下游运营商主要是负责eVTOL的商业化运营。

根据环球汽车网，欧美国家的 Joby Aviation、Lilium、Volocopter、Vertical、Archer 等公司已相继推出 eVTOL 产品；国内的 eVTOL 赛道也聚集了包括亿航智能、峰飞航空、时的科技、御风未来等二三十家企业。在整机构型上，业内现在大致采用多旋翼、复合翼、倾转旋翼等方案。



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