低空经济:战略新兴产业,飞行汽车EVTOL受益股公司(名单)

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一、低空经济的定义、政策及未来发展前景：

低空经济是指依托于低空空域（3000米以内空域），以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，具有产业链条长、辐射面广、成长性和带动性强等特点。今年以来低空经济利好政策接连落地，《深圳经济特区低空经济产业促进条例》2月1日正式实施。另外，全国范围内《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》于2024年1月1日起施行。此外据相关媒体不完全统计，仅2023年就有超过16个省份将低空经济、通用航空等相关内容写入政府工作报告，并陆续出台支持政策。



广东凭借粤港澳大湾区的独特空域优势，推出“低空经济”新玩法：不仅让旅客们原地起飞俯瞰湾区，还推出由“直接机+船+客机”组成的新型“空海空”多式联运方案。以通航和无人机为主导的低空经济发展快速。目前已经进行商业化探索的应用场景有物流、旅游、农业、消防、巡检等。随着低空经济被提升到国家战略后，政策+产业正不断推进“低空经济+”应用场景的落地，旅游、物流、城市管理、交通等重要场景的应用现状值得关注。银河证券李良等人1月16日研报指出，2024年或成为低空经济发展元年，通用航空、运行保障、低空运营等相关产业链将迎来发展机遇。到2025年，低空经济对中国国民经济的综合贡献值，将达3万亿至5万亿元。根据云图智行披露的信息，2023年中国低空经济行业市场规模为2.8万亿元，预计到2035年，中央对国家低空经济的产业规模预期达10万多亿元。



二、低空经济成为两会热议话题，行业蓄势起飞

事实上，随着国家和各地加大对低空经济的布局，最近eVTOL领域热点不断，吸引了许多人的眼球。就在前不久的2月底，eVTOL已经成功吸引了一波眼球。2月27日，两架eVTOL从深圳蛇口码头起飞，其中的一架飞向了50公里外的珠海九洲港码头，将深圳与珠海之间原本需要两个小时以上的车程压缩至短短20分钟。据悉，这是全球首条跨海跨城eVTOL航线的首次公开演示飞行，打开了未来城际通勤的巨大想象空间。3月8日小鹏汇天飞行汽车旅航者X2顺利完成城市CBD“天德广场一广州塔”区域的低空飞行。



公开资料显示，小鹏汇天是亚洲规模最大的飞行汽车公司，也是小鹏汽车的生态企业。据IT桔子数据，2021年10月，小鹏汇天完成了5亿美元的巨额融资，投资方包括IDG资本、五源资本、小鹏汽车、红杉资本中国、钟鼎资本、纪源资本、高瓴创投、云锋基金等，目前小鹏汇天的估值已达到169亿元人民币。今年的政府工作报告提出，“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”。如何发展低空经济成为今年两会上代表、委员们热议的话题之一。记者梳理发现，今年的全国两会上，多名政协委员和人大代表都带来了关于加快发展低空经济的提案和议案。



三、低空经济相关产业链：

低空经济产业链主要包含基础设施与空域管理设备、飞行器设计与制造、应用市场三大环节。基础设施与空域管理设备：空管系统、机场、起降平台、飞行员培训等；飞行器设计与制造：evtol、无人机、直升机；应用市场：物流交通、载人交通、城市管理、旅游等。



目前主要就是飞行汽车EVTOL和无人机两大类：22家和145家









四、笔者认为低空经济制造层中，新兴产品中飞行汽车EVTOL潜力最大。



飞行汽车产业化迎来临界点。其一飞行汽车以eVTOL为代表，行业蓬勃发展。其二关键技术逐步突破，有望建成成熟空中交通产业生态。其三上游加速推进，下游逐渐由C端拓展。飞行汽车产业链包含舵机、飞控系统、传感器、导航解决方案、电池、动力系统等环节。下游主要应用于应急救援、货运物流、景区观光、城市交通等场景，万亿市场未来可期。其四低空经济蓄势待发，政策保驾护航。据梳理，飞行汽车产业链中，成本占比达30%的包括动力系统环节，以及结构件及装配件领域的镁合金轻量化、机身、卡钳、轴承、轮胎、叶轮、壳体、车架总成和制动盘等多个环节；

国内低空产业链主要标的主要可分为：低空制造方面，主要主机厂零部件产业链包括光洋股份、森麒麟；参股主机厂包括商络电子、山河智能；主机厂包括万丰奥威等。低空保障方面，空管系统包括莱斯信息、深城交、川大智胜等。低空运营方面包括中信海直等。

【1】万丰奥威（002085）  根据2023年10月12日机构调研，在垂直起降飞行器方面，公司eVTOL项目已联动海外钻石技术开发团队，在绿色、智能、垂直起降等方面有清晰开发技术储备发展路线图。

【2】海特高新（002023）  根据2023年11月29日机构调研，公司成功研制并交付了国内首台eVTOL模拟机，此台模拟机将辅助客户在eVTOL飞行器研制过程中进行人机工程验证、控制律验证及调校等工作，同时也为客户提供了一个对外进行eVTOL飞行器概念及应用场景的演示平台。

【3】万安科技（002590）2024年1月31日公告：公司收到国内飞行汽车公司出具的《定点开发通知书》，公司被客户选定为某车型前副车架总成产品的供应商。

【4】立航科技（603261）2024年02月05日互动易回复：公司在低空经济相关业务中涉及无人机相关业务。

【5】川大智胜（002253） 根据2023年12月22日互动易，公司拥有自主研发的针对低空安全管控需求研制的低空监视雷达系统，可以实现组网对广域范围低空空域进行连续监视。

【6】光洋股份（002708） 根据2023年10月10日互动易，目前飞行汽车项目客户仍处于调试验证阶段。

【7】纵横股份（688070）根据2023年10月10日互动易，目前飞行汽车项目客户仍处于调试验证阶段；

【8】商络电子（300975）根据2023年12月7日机构调研，公司参股的亿维特（eVTOL公司）航空原型机已实现机体下线，目前正在系统测试中，后续将按照计划进行首飞前测试，预计将于年底前后择机进行首飞。

【9】森麒麟（002984）  根据2023年11月29日互动易，已顺利获得国内唯一飞行汽车轮胎项目—小鹏飞行汽车轮胎项目的配套资格；

【10】四川九州（000801）公司2024年1月24日调研公告：低空经济发展需要空管先行，空管产品可为低空飞行提供综合服务保障平台，将进一步释放应用需求，带动外部市场。公司空管产品已在四川省低空试点开展应用，积累了丰富的行业经验。

【11】深城交（301091）  根据2024年1月24日互动易，在低空领域，公司具备提供基于数字孪生的智慧低空交通整体解决方案能力，有专业化技术团队，提供咨询规划-工程设计-数字管控-数字运营-数字运维的全过程服务，前期已为深圳市及各区政府开展了各类产业、政策、法规、规则标准、路线站点等低空经济相关规划咨询设计工作。近期公司与另外一家深圳研究咨询机构组成的联合体承接了深圳低空智能融合基础设施建设项目一期项目。

【12】山河智能（002097）   根据2023年12月29日互动易，本公司参股公司山河星航参与飞行汽车项目；

【13】中信海直（000099） 公司2023年12月27日互动：eVTOL是通用航空领域重要的新型技术，公司已与国内外多家eVTOL公司均建立了合作关系，Lilium公司只是其中之一。

【14】王子新材（002735）  根据2023年11月29日投资者关系活动记录表，经过多年的发展，公司旗下宁波新容与苏州汇川、武汉菱电、上海电驱动、小鹏汇天等国内外知名品牌客户建立了长期稳定的合作关系；

【15】金盾股份（300411） 2024年1月12日互动易回复：公司已经跟清华大学合作完成飞行汽车叶轮的样机研发，目前正在推动项目的产业化。

【16】安泰科技（000969）2023年12月28日互动易回复：安泰复材为相关企业提供eVTOL复合材料机身结构制造和装配。

【17】铂力特（688333）公司官方微信：2023年10月24日，小鹏汇天在小鹏科技日发布了全新的飞行汽车，该汽车的卡钳与卡钳支架部分由铂力特参与前端设计并打印。

【18】金博股份（688598）   2024年1月15日互动易回复：公司已与飞行汽车厂家开展碳/陶制动盘的研发和试制工作。

【19】四创电子（600990）  2024年1月19日公司在互动平台披露：公司已围绕“低空经济”开展论证，研究利用北斗，ADS-BU，雷达，星基增强等技术打通通信，导航，监视链路，打造低空飞行管理服务平台，构建设施互联，信息互通的“低空安全走廊”。

【20】卧龙电驱（600580）  2022年8月24日公司在互动平台披露：国内目前还没有飞行汽车的成熟量产案例，所以公司在电动航空的布局是与客户共同开展前沿性研发。目前，开始逐渐商业化的项目包含工业/物流无人机（起吊重量数百公斤），公司也在往次的互动回答中提及相关的订单情况。和某央企的联合开发项目是载人电动航空，目前看来离首飞日期还有一定的等待期。电动车驱动异步电机是公司的技术王牌，在目前双电机场景中配置一台异步电机的潮流下，公司能够凭借在异步上积累的大量技术和市场应用优势冲击市场。